Dass die globale Gesamtverschuldung – Staats-, Unternehmens-, Finanz- und Haushaltsschulden – bis Ende 2023 insgesamt 315 Billionen Dollar erreicht hatte, war bereits aus dem im Mai veröffentlichten Bericht des Institute of International Finance «Global Debt Monitor» bekannt.

Noch bezeichnender für die Bedrohung, die dies für das gesamte internationale Finanzsystem und die Volkswirtschaften darstellt, ist jedoch die Wachstumsrate dieser Gesamtverschuldung: 21 Prozent in nur drei Jahren von Ende 2020 (262 Billionen Dollar) bis Ende 2023 (315 Billionen Dollar).

Die Vereinigten Staaten bilden sowohl die gigantische «Front» dieser explodierenden wirtschaftlichen Belastung, da ihre Wirtschaft für mehr als ein Viertel des Anstiegs verantwortlich ist, als auch die Ursache dieser Belastung, insbesondere für die Entwicklungsländer, mit der Zinserhöhung der Federal Reserve von 2022-23.

In diesem Zeitraum haben die USA neue Staatsschulden in Billionenhöhe für sich selbst aufgenommen und Billionen in neuer Währung gedruckt, um sie zu «bezahlen» (Ende 2019 – Mitte 2022), und dann ihren Leitzins in etwas mehr als einem Jahr von 0,5 % auf 5,25 % angehoben.

Die Staatsverschuldung machte Ende 2023 97 Billionen Dollar der weltweiten Gesamtverschuldung von 315 Billionen Dollar aus und stieg allein im Jahr 2023 um mehr als 6 % von 91 Billionen Dollar auf 97 Billionen Dollar.

Ein Artikel in Foreign Affairs vom 11. Juli 2024 mit dem Titel «Debt is dragging down developing world» stellt fest:

Als die Federal Reserve im März 2022 die Zinssätze für US-Schatzpapiere anhob, verloren die Währungen der einkommensschwachen Länder an Wert und ihre Regierungen den Zugang zu den Kapitalmärkten.

Im Jahr 2024 werden die 75 ärmsten Länder etwa 7,5 Prozent ihres gemeinsamen BIP für den Schuldendienst ausgeben (insgesamt 185 Milliarden Dollar oder 2,5 Milliarden Dollar für jedes dieser ärmsten Länder). Kenia, so der Artikel, gibt 75 Prozent seiner Steuereinnahmen für den Schuldendienst aus und wird von Protesten heimgesucht; der gesamte Entwicklungssektor oder «globale Süden» gibt 42 Prozent des Staatshaushalts für den Schuldendienst aus.

In Äthiopien, einem weiteren Beispiel, hat der Schuldendienst alle anderen Ausgabenkategorien in den Schatten gestellt, während sich das Wirtschaftswachstum des Landes dramatisch verlangsamt hat. Di Dongsheng, Professor für Internationale Beziehungen und Distinguished Fellow am International Monetary Institute der Renmin University of China, bemerkte dazu:

Im Grunde hängt der globale Konjunkturzyklus vom US-Schuldenzyklus ab, und der globale Zinszyklus hängt vom Zinszyklus der Federal Reserve ab. Ich glaube, dass diese Analogie, wenn man den Finanzjargon beiseite lässt, die Irrationalität und Gefährlichkeit des gegenwärtigen Modells verdeutlicht.

Der Text stammt mit Zustimmung des Verlags aus dem (kostenpflichtigen) Newsletter des Schiller-Instituts.