Warum investieren die grossen Technologiekonzerne Hunderte Milliarden in Rechenzentren, obwohl die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz noch unsicher erscheint? 

Der internationale Eishandel des 19. Jahrhunderts liefert eine interessante Antwort. Damals wurde im Winter Natureis aus zugefrorenen Seen gesägt, in isolierten Lagerhäusern gelagert und per Schiff bis nach Indien oder in die Karibik transportiert. Wer zuerst über genügend Eis verfügte, konnte Hotels, Brauereien und Städte beliefern und ein Vermögen verdienen. Das eigentliche Geschäft bestand nicht im Eis, sondern im rechtzeitigen Aufbau der Infrastruktur. Wer wartete, bis die Nachfrage offensichtlich war, kam zu spät – denn Lagerhäuser, Schiffe und Lieferketten liessen sich nicht über Nacht errichten.

Die riesigen Rechenzentren für die KI sind das neue Eis. Sie müssen gebaut werden, bevor Millionen Unternehmen und Nutzer ihre Dienste tatsächlich benötigen. Die milliardenschweren Investitionen der Tech-Konzerne sind nicht für den heutigen Bedarf bestimmt, sondern sind vielmehr eine Wette auf die Nachfrage von morgen. Wer zuerst über genügend Rechenleistung verfügt, kann den Bedarf decken, sobald er explosionsartig wächst.

Doch wie beim historischen Eishandel gibt es Risiken. Damals machte die Erfindung der künstlichen Kühlung viele Investitionen wertlos. Auch heute könnte ein technologischer Durchbruch – etwa deutlich effizientere Chips oder völlig neue KI-Architekturen – einen Teil der gigantischen Rechenzentren entwerten. Niemand weiss, ob die Zukunft genau jene Infrastruktur braucht, die heute mit Hochdruck gebaut wird.